1307「驚きの追加金融緩和」（10月31日(金)晴れ）

予想外の発表、欧米のファンドはあわてているに違いない。

日銀は市場に出回るお金の量をこれまでより10-20兆円増やし、80兆円とすることを発表した。長期国債の購入も年50兆円購入から80兆円購入に引き上げる。質的にも国債の残存期間を最大3年拡大、ETFやREITの購入も増やす。追加金融緩和というものである。

市場は大きく動いた。平均株価が一時は870円を超えて急伸し、終値で16413円を付けた。円相場は円を売ってドルを買う動きが加速し、1ドル112円台にまでなった。

もっともエボラ出血熱で将来不安などなにか訳の分からぬ理由で、10月18日終で14532円まで下げた株価、それが9月末の最高値まで戻った程度、という事もできる。為替の方は109円から112円に大きく動いている。外国と貿易をやっているものはびっくりというところか。

日銀はなぜこのタイミングでサプライズ緩和に踏み切ったのか。

つまりアメリカが金融緩和をもうやめると発表した。仮に当局の目指す方向が円安ドル高であるとするならば、それは黙っていても徐々に達成される方向にあった。それをさらに追い打ちをかけるような発表であるから驚きというのである。

報道によれば景気は先行き懸念、株価も息切れ気味となった中、莫大なお金を市場に流すことで、再び景気を元気にしようとしている。また「為替相場は、ドルの量と円の量のバランスによってきまる。」から、円安は当然の帰結。日本として円安を望んだ、ということもできる。

国際ジャーナリストに木村正人氏の「アベノミクス最後の賭け　日銀が予想外の追加緩和に円安・株高進む」から抜き書きしてみる。

「福島の事故で原発再稼働の見通しが立たず、石油・天然ガスへの依存度が高まる中での円安は輸入コストを押し上げる。経常収支の赤字転落で、通貨安政策は日本にとってゼロサムどころかマイナスになっていることがはっきりしてきた。

それでもなお日銀が円安を促進しようとする理由は何かを考える必要がある。予想外の追加緩和について金融政策決定会合は賛成５、反対４に大きく割れた。

このところ消費税率引き上げ後の需要面での弱めの動きや原油価格の大幅な下落が、物価の下押し要因として働いている。黒田総裁は、これまで着実に進んできたデフレマインドの転換が遅延するリスクの顕現化を未然に防ぐため、追加緩和は適当と判断した。」

また黒田総裁は、「消費税について、何か影響を与えようということはない」と否定していたが、今回の追加緩和が、12月の安倍首相の消費税増税の判断に与える影響は大きい。「増税の決断に向け、首相の背中を押すことになったといえる」と話す評論家もいる。

評論家の話はともかく個人の懐で考えてみる。以下は私が勝手に考え出したおとぎ話。

「凡倉金好（ぼんくらかねよし）は70歳を少し超えたところ、長年勤めた会社を60歳定年で退職し、今は老いた妻と二人、悠々自適の毎日。息子がアメリカに、娘がオーストラリアに住んでいるから、もっと体が弱ったら夫婦でどちらかに移住することも考えている。一昨年11月民主党による国会解散が決まった時、幸いなことに3000万円の資産を持っていた。そのころ1ドルはほぼ80円であった。凡倉は有能で少少の金をアルバイトで稼ぐ一方、一部を株やドルで運用した。おかげで今4000万程度に増えている。資産が3割が増えたから大喜びの日々であった。しかしふとある時、アメリカに渡った場合、ドルに変えねばならぬ、ドルベースだとどうなるかと考えた。何と３％ほど減ってしまっている！！」

もっともこ減少幅はオーストラリアドルで考えれば少しだけ増えている。こちらは米ドルに比べて弱くなっている。持っている資産をどこの国のベースで考えるかは、個人の自由だが、この先どうなるか分からぬが先行き不透明の日本はどうも怖い・・・・。

政府が目的とする平均物価上昇率２％、お国のためによいことは分かるけれど、サラリーマンが60歳で定年し、90歳まで生きると考えて2%上昇が30年続けば80%以上値上がりすることに成る。年金は多分上がることはあるまい。そうなる前にお墓に行きなさい？？

(後記11月8日）「1ドルは114円台をキープしている。日経平均も17000円近く。凡倉の持っている株式の価値は、10月中旬の突然の下げでだいぶ減っていたが元に戻ってきた。しかし凡倉は考える。景気はこのまま本当に良くなるか？安倍政権は消費税を10%にするだろうか。もしあげたとしたら・・・・株価は相当の下げになり、しばらく続くのではあるまいか。あげなかったとしたら・・・・少し上がるかもしれないが、株価は官制相場のようにも見える。腰折れして下げる時期が来るのではあるまいか。その時は逆に買いかもしれぬ。当面は利の乗っている株は処分して現金にしておく方が良いのではあるまいか。」・・・・凡倉氏の見通し、みなさん、どう思いますか？？

註　ご意見をお待ちしています。

e-mail address　　　agatha@ivory.plala.or.jp

ホームページ　　　　http://www4.plala.or.jp/agatha/