フルモデルチェンジによって誕生したのが、AE92である。このAE92では、３ドアは廃止し２ドアクーペのみとなった。このモデルでAE92と呼ばれるのは、ＧＴ（セダン、カローラＦＸ、スプリンター・シエロも４Ａ−Ｇ搭載のＧＴグレード有り）、ＧＴＶ、ＧＴ−ＡＰＥＸ、そしてスーパーチャージャー搭載のＧＴ−Ｚの４つのグレード。ＧＴ−Ｚには４A-GEにスーパーチャージャーを組み合わせた新設計の4A-GZEエンジン（最高出力１４５ｐｓ/最大トルク１９．０ｋｇ-mを発揮）が搭載された。

このAE92は、２年後の８９年５月にマイナーチェンジするが、エンジンの見直しがされている。これにより4A-GE、4A-GZEは無鉛プレミアムガソリン対応となり、それぞれ２０馬力のパワーアップを果たした。また、バンパーの大型化などによって、トレノは全長を従来型よりも１５ｍｍアップ（レビンは従来通り）、全幅はレビン/トレノとも５ｍｍアップした。グレード構成では、GTグレードが廃止された。